四轮驱动动力足。我们在6月13日报告《四轮驱动业绩反转增长的低估值蓝筹》中全面上调了公司的盈利预测/目标价/投资评级,并提出四大因素的明显利好变化。我们认为国六条验证了我们此前对光伏电站放量的看法,继续看好变压器、海外市场、多晶硅这另外的三轮将接力驱动公司进入业绩反转成长期,打破成长天花板。
盈利预测与投资建议:预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元,目前股价仅对应13年15倍PE,安全边际显著,光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大,给予11元目标价与“增持”评级。
催化剂:多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单。